Boletín de la Escuela de Posgrado

A nivel geopolítico y energético, la Casa Blanca buscó presentar como concluida la guerra con Irán —Marco Rubio afirmó que la operación Furia Épica terminó— pese a que, tras 38 días de combate y cerca de 13.000 objetivos atacados, no se habrían cumplido metas como neutralizar el programa nuclear iraní, destruir más de la mitad de sus misiles y reabrir plenamente Ormuz. Además, la Ley de Poderes de Guerra exige autorización del Congreso tras 60 días y, desde el alto al fuego, Irán habría atacado a fuerzas estadounidenses más de 10 veces (Sanger, 2026; The Economist, 2026). En paralelo, Trump pausó la escolta naval en Ormuz, donde unos 1.600 barcos y 20.000 marineros seguían atrapados. El brent cayó 2% a cerca de US$108 y el WTI a US$100, aunque la gasolina y el diésel en EE. UU. se mantenían en US$4,54 y US$5,67 por galón, más de 50% sobre el nivel previo a la guerra (Nauman & Green, 2026; The Wall Street Journal, 2026). Estados Unidos también presionó a China para reducir sus compras de petróleo iraní —cerca del 90% de las exportaciones energéticas de Irán— tras sancionar a Hengli Petrochemical Refinery (refinería petroquímica china) (Rappeport, 2026; Financial Times, 2026).

En economía y mercados, Kevin Warsh aparece como probable próximo presidente de la Reserva Federal, tras el retiro de la investigación contra Jerome Powell el 24 de abril, en un contexto de cinco años de inflación sobre el objetivo, presiones políticas para bajar tasas y expectativas de mantener la tasa entre 3,5% y 3,75%. Sus posibles reformas incluyen reducir más rápido el balance de la Fed, cercano a US$7 billones; limitar la orientación futura sobre tasas, y ampliar los datos considerados (The Economist, 2026). En el sector agrícola, los productores enfrentan mayores costos en cinco años —aumento de costo de tierra (6%), semillas (18%), mano de obra (50%) e intereses (73%)—, aranceles chinos cercanos al 10%, diésel 40% más caro, quiebras agrícolas 46% mayores en 2025 y subsidios que podrían casi duplicarse hasta US$41.000 millones en 2027 (The Economist, 2026). 

En tecnología, SpaceX, OpenAI y Anthropic ya influyen en los mercados públicos antes de cotizar en la bolsa, porque varias empresas listadas tienen exposición directa o indirecta a ellas. SpaceX buscaría levantar hasta US$75.000 millones con una valoración cercana a US$2 billones, lo que beneficiaría a firmas como Alphabet —que posee cerca del 6% de SpaceX— y EchoStar, mientras Tesla funciona como referencia indirecta por su vínculo con Elon Musk. En el caso de OpenAI y Anthropic, empresas como SoftBank y Zoom reflejan cómo las valoraciones privadas de inteligencia artificial ya afectan precios bursátiles y expectativas de inversión (The Wal Street Journal, 2026). Debido a ello, como muestra el gráfico, el S&P 500 muestra una recuperación acelerada desde abril y alcanza 7.343,35 puntos, con un avance diario de +84,13 puntos (+1,16%) y ganancias acumuladas de +9,79% en el último mes, +29,47% en un año y +72,77% en cinco años. A pesar de concentrar buena parte de la riqueza generada por la inteligencia artificial, San Francisco enfrenta una paradoja económica: mientras OpenAI y Anthropic alcanzarían en conjunto una valorización cercana a US$2 billones y la región reúne 91 unicornios de IA valorados en unos US$600.000 millones, la ciudad aún muestra señales de deterioro urbano y laboral, con precios de vivienda 15% por debajo del pico de 2022, empleo tecnológico 13% menor, casi 35% de oficinas vacías y un déficit municipal de US$643 millones (The Economist, 2026).

En Asia oriental, el envejecimiento laboral mantiene alta la participación de adultos mayores: como muestra el gráfico, casi el 40% de los surcoreanos y más del 25% de los japoneses mayores de 65 años siguen trabajando, las tasas más altas de la OCDE. Más de la mitad de los trabajadores mayores en Japón continúa laborando por ingresos y casi el 40% de los surcoreanos mayores de 65 años gana menos de la mitad del ingreso mediano, aunque persisten barreras como discriminación etaria, contratos temporales de menor salario y desajustes de habilidades (The Economist, 2026). En India, el Gobierno busca recuperar credibilidad estadística tras controversias de 2018 y 2019 sobre PBI, desempleo, nóminas y consumo, además de inconsistencias como el caso de Rajastán, donde se reportó 100% de cobertura sanitaria, pese a que una auditoría halló que el 49% de viviendas subsidiadas no tenía baños. Desde 2024, Saurabh Garg impulsó un calendario de publicación de datos, redujo encuestas pendientes y trabaja en estadísticas para unos 800 distritos, aunque la limitada capacidad estatal —5.577 altos funcionarios para 1.450 millones de personas— sigue siendo una restricción (The Wall Street Journal, 2026). En infraestructura y comercio marítimo, Indonesia planteó cobrar peaje en el estrecho de Malaca, alegando que cerca del 70% de las necesidades energéticas y comerciales de Asia oriental pasa por estrechos indonesios. Sin embargo, un bloqueo de Malaca desviaría alrededor del 21% del comercio marítimo mundial y añadiría 1.200 km a las rutas navieras. Ante ello, Singapur y Malasia rechazaron medidas unilaterales bajo la Convención de las Naciones Unidas sobre el Derecho del Mar. Posteriormente, Indonesia aclaró que mantendría libre el paso por Malaca, Sunda, Lombok y Makassar (The New York Times, 2026).

En comercio global, la competencia por puertos se intensifica porque cerca del 80% del comercio mundial por volumen se mueve por mar y empresas chinas participan en al menos 129 puertos fuera del país, con más de US$80.000 millones invertidos, mientras PwC (PricewaterhouseCoopers) proyecta US$90.000 millones anuales en infraestructura portuaria hacia 2035 (The Wall Street Journal, 2026). En India, la rupia se debilitó cerca de 10% frente al dólar, salieron US$31.000 millones de deuda y acciones desde inicios de 2025, y un petróleo a US$100 elevaría el déficit de cuenta corriente en US$80.000 millones, equivalente a 2,1% del PBI (The Economist, 2026).

En la crisis de Ormuz, China pidió a Irán restablecer el paso “normal y seguro” por el estrecho, bloqueado desde hace dos meses, mientras rechaza sanciones de EE. UU. contra refinerías chinas y defiende el derecho iraní al desarrollo nuclear pacífico (Buckley, 2026; The New York Times, 2026). Japón, bajo Sanae Takaichi, anunció US$10.000 millones para apoyar al Sudeste Asiático frente al alza del petróleo, flexibilizó exportaciones de armas y cerró un acuerdo de US$6.500 millones para suministrar buques a Australia (Hernández, 2026; The Economist, 2026). En energía limpia, China consolidó su liderazgo eólico: instaló el año pasado tres veces más capacidad que el resto del mundo combinado; los seis mayores fabricantes de turbinas son chinos, y la energía eólica aporta el 10% de su electricidad y crece cerca de 1 punto porcentual anual. Además, los envíos de turbinas y componentes chinos a la UE subieron 66%; a países de la franja y la ruta, 74%, y los pedidos globales de turbinas aumentaron 40% (Bradsher, 2026; The Economist, 2026).

En Francia, Emmanuel Macron está adelantando nombramientos estratégicos antes de las presidenciales de abril de 2027 —jefe de las Fuerzas Armadas, auditor estatal, embajadores clave, sucesor del gobernador del Banco de Francia por seis años y aliados en el Consejo Constitucional, cuyos nueve miembros tienen mandatos de nueve años— ante la posibilidad de una victoria de Marine Le Pen o Jordan Bardella (The Economist, 2026). A nivel europeo, la baja aprobación de líderes limita acuerdos de la UE en mercado único, energía, Ucrania, ampliación y presupuesto plurianual. Macron registra confianza inferior a 1 de cada 5 votantes y apoyo neto de -49%, mientras Friedrich Merz alcanza -43%, tras menos de un año como canciller alemán (The New York Times, 2026). 

En Reino Unido, el laborismo podría perder Gales en las elecciones del Senedd—Parlamento galés— del 7 de mayo de 2026, rompiendo una continuidad política vigente desde 1922, mientras las encuestas favorecen a Plaid Cymru (partido nacionalista galés) y ubican a Reform UK (partido británico de derecha) en segundo lugar (The Economist, 2026). En Escocia, la independencia sigue presente, pero no es prioridad: el Partido Nacional Escocés (Scottish National Party, SNP) probablemente seguirá gobernando sin mayoría clara, Reform UK podría avanzar, John Swinney busca un referéndum antes de 2028 y YouGov (empresa británica de encuestas y análisis de opinión pública) muestra que la economía y el Servicio Nacional de Salud (National Health Service, NHS) pesan más que la independencia, ubicada en sexto lugar (The Wall Street Journal, 2026).

En seguridad europea, en el frente de guerra, los ataques rusos del 5 de mayo contra ciudades ucranianas dejaron más de 20 muertos y decenas de heridos: al menos 12 fallecidos y 37 heridos en Zaporiyia, 4 muertos en Dnipro y 5 en Kramatorsk, antes del alto al fuego anunciado por Moscú para el Día de la Victoria. Al mismo tiempo, Ucrania amplía ataques de largo alcance y reporta misiles capaces de superar 1.500 km hacia objetivos dentro de Rusia (Vinograd, 2026; The Wall Street Journal, 2026). En Alemania, el anuncio de Trump de retirar 5.000 soldados estadounidenses durante el próximo año —una fracción de los cerca de 35.000 militares de EE. UU. estacionados en el país— fue recibido con impacto estratégico limitado, aunque con posibles efectos económicos en zonas dependientes de bases como Ramstein. La principal preocupación fue la cancelación del despliegue de una unidad estadounidense de misiles diseñada como disuasión frente a Rusia, mientras negocios locales reportan alta dependencia del personal militar, como una tintorería cercana a Ramstein, donde el 70% de clientes serían soldados estadounidenses (Tankersley & Schuetze, 2026; The New York Times, 2026). 

En los mercados, los principales índices europeos cerraron al alza, con avances generalizados superiores al 2%: el CAC 40 lideró con +2,94%, seguido por el Euro Stoxx 50 (+2,52%), el IBEX 35 (+2,47%), el DAX (+2,24%), Italia 40 (+2,21%) y Reino Unido 100 (+2,13%). La perspectiva de mercado muestra predominio de acciones al alza frente a bajas en todos los índices, destacando Reino Unido 100, con 88 valores en subida y 9 en caída, y —como se observa en el gráfico— el Euro Stoxx 50, con 40 alzas y 8 bajas, lo que refleja una sesión ampliamente positiva en la renta variable europea (The Financial Times, 2026).

Canadá busca reducir su dependencia económica de EE. UU. mediante el Fondo Canadá Fuerte, anunciado por Mark Carney con una inyección inicial de C$25.000 millones —aproximadamente US$18.000 millones— para infraestructura como oleoductos, puertos, energía nuclear y tren de alta velocidad. El objetivo es atraer C$1 billón en inversiones en una década, tras un año con C$100.000 millones de inversión extranjera y una década de salida de más de C$1 billón del país (Austen, 2026; The Wall Street Journal, 2026). En política exterior, Carney acercó a Canadá a la UE durante la cumbre de la Comunidad Política Europea en Ereván, en respuesta al retiro anunciado de 5.000 tropas estadounidenses de Alemania y al arancel de 25% a vehículos europeos. La agenda incluye cooperación en defensa, C$270 millones para Ucrania y C$1.500 millones para industrias afectadas por aranceles de EE. UU. (Stevis-Gridneff, 2026; The Wall Street Journal, 2026). 

En Argentina, Javier Milei es presentado como referencia desreguladora, ya que el país aparece como un caso de estabilización y desregulación acelerada. Como señala el gráfico, tras eliminar 10 ministerios, recortar el gasto federal en 30% y alcanzar superávit fiscal, la inflación habría caído desde más de 200% hasta cerca de 20%, mientras el PBI muestra una recuperación hacia tasas de crecimiento de 4%-5% entre 2025 y la proyección para 2026 (Cohen, 2026; The Economist, 2026).

En Brasil, la polarización electoral continúa de cara a octubre de 2026: Lula, de 80 años, prepara su séptima campaña; mientras Jair Bolsonaro fue encarcelado en 2025 y designó a su hijo Flávio como sucesor político. El contexto combina 19 millones de familias en Bolsa Família —programa de transferencias monetarias del Estado dirigido a hogares pobres y vulnerables—, una tasa de interés de 14,75%, tarjetas de crédito con tasa anual promedio de 452%, uno de cada cuatro brasileños con atrasos de pago y amplia preocupación por el poder del Tribunal Supremo (The Economist, 2026). En la Amazonía brasileña, la demanda de minerales críticos impulsa minería ilegal en un mercado superior a US$300.000 millones y proyectado a más que duplicarse hacia 2035. Brasil posee entre el 19% y 23% de las reservas mundiales de tierras raras y casi todo el niobio global, en una Amazonía con cerca de 20% deforestado (Ionova, 2026; The Economist, 2026). 

Finalmente, Costa Rica lidera la adopción regional de vehículos eléctricos, con 18% de ventas de autos nuevos en el primer trimestre de 2026, apoyada por incentivos fiscales, electricidad casi hidroeléctrica, modelos chinos por menos de US$20.000 y ahorros operativos de 5% a 10% en empresas como Auto Mercado (Ewing, 2026; The New York Times, 2026).

La SBS y el BCR firmaron dos convenios para reforzar la coordinación interinstitucional, el intercambio de información y el desarrollo del sistema de pagos y las finanzas abiertas en el Perú. El primero establece un marco permanente de cooperación y el segundo armoniza regulación y supervisión en finanzas abiertas e iniciación de pagos, con un grupo de trabajo de tres miembros por entidad (Redacción EC, 2026; El Comercio, 2026). En materia fiscal, como señala el gráfico, el MEF mantiene una proyección de senda de déficit de 2,2% del PBI en 2025 a 1,8% en 2026 y 1% en 2028. Sin embargo, existen presiones por 268 leyes con impacto fiscal adverso entre 2021 y 2026, compromisos permanentes por S/36.700 millones anuales —3% del PBI— y un costo acumulado de S/109.600 millones —9,1% del PBI—; además de las presiones de Petroperú, que recibió cerca de US$6.800 millones en apoyo estatal entre 2022 y 2025, y mantiene una deuda financiera superior a US$6.300 millones (Rodríguez Enciso, 2026; Gestión, 2026).

En minería, Antamina (yacimiento polimetálico ubicado en Áncash) presenta un importante potencial de expansión por su mineralización de tipo skarn (formación geológica asociada a depósitos de cobre, zinc y otros metales), al registrar más de 11 cuerpos intrusivos distribuidos en tres centros principales y hasta 500 millones de toneladas de recursos adicionales, según Zhaoshang Chang (especialista en geología económica y depósitos minerales), quien compara favorablemente su continuidad y volumen con Ertsberg y Big Gossan (yacimientos de cobre y oro ubicados en Indonesia) (Redacción EC, 2026; El Comercio, 2026).En hidrocarburos, Petroperú obtuvo una utilidad neta de US$133,2 millones en el primer trimestre de 2026, su primer resultado trimestral positivo desde 2022, apoyado por mayores precios internacionales, mejores márgenes y menores gastos operativos. Sin embargo, enfrenta menor venta interna por falta de capital y mantenimientos en Talara, redujo su participación de mercado de 55% a 15% y solicita US$2.000 millones al Gobierno para proveedores y compra de crudo (Saldarriaga, 2026; El Comercio, 2026).